老虎证券所制定的开户新规项，规定内地投资者需提供特定时间之前的境外账户证明，在此事背后暗藏着的乃是一条处于灰色区域的产业链，以及持续了多年时间的监管博弈状态。

开户门槛的猫腻

近期，老虎证券针对内地投资者所提出的开户要求，引发了市场的关注，用户需要提交在2023年5月中旬以前，已然拥有其他境外券商账户的证明，这一时间点并非随意进行设定，它和中国证监会集中整治跨境展业的关键时期直接产生关联。

此行为表面看是将门槛抬高、对合规存量用户进行筛选，实际上却催生出了一条伪造证明文件的黑色渠道，有着诸多问题存在。有投资者进行反映，在把需求提交之后，在短时间以内就能获取到完全是“定制”的境外账户账单 。可这些文件信息是真实的，然而账户资产以及交易记录却纯属虚构 。

造假产业链的运作

经记者一番调查后发现，网络当中存在着专门去提供此类造假服务的群体，他们能够迅速地生成那般符合要求的英文版账户证明，在文件里头客户的姓名、地址等个人信息是真实且无误的，从而用来应对初步审核，整个这样的流程高效还隐蔽，进而成为了部分投资者绕开监管的“捷径” 。

造假材料的源头，大多指向一些由华人开办、主要面向海外华人服务的小型美股券商，后者为造假提供了看上去真实的平台背书，文件里的资产期限以及持仓数据全是随意瞎编，缺少任何真实交易根基，纯粹是为了契合老虎证券的格式需求而大量制造 。

官网信息的矛盾

当下，借助常规搜索引擎去查找老虎证券，所进入的便是其官方展示页面。此页面有着明晰提示，自2023年5月18日之际起始，其App已然从内地应用市场下架，还为存量用户给出了专门的更新指引。页面之上不存在任何公开的开户或者注册入口。

然而，经由特定渠道流传开来的开户申请链接，其所指向的却是另外一个不一样的网址。这个神秘的”深藏幕后“的通道仍旧在暗地里持续运行，专门负责接纳新用户提交的开户申请。如此这般官网层面公开宣告显示得到得信息，同私下里实际运转操作的渠道同时存在的状况，清晰地呈现出该机构在对外合规立场表态与内在实际业务开展这两者之间谋求维系的那种微妙的平衡态势 。

全球牌照与本地禁令

看公司公开的信息，老虎证券持有了新加坡的金融牌照，持有了美国的金融牌照，持有了新西兰的金融牌照，持有了澳大利亚的金融牌照，还持有了香港的金融牌照。在这些司法管辖区之内，它给当地居民提供证券交易服务属于合法经营，它给当地居民提供衍生品交易服务同样属于合法经营。

中国内地法规清晰表明，未经中国证监会给予核准许可，任何机构都不可以向内地居民开展证券交易业务，这是明确规定的。老虎证券所拥有的那境外牌照，并没有给予它在内地开展业务的具备合法资格的条件。它的业务本质实际上是引导内地资金跨越国境去进行境外投资行为，而这样的行径实则触碰了处于守护范围内的监管红线。但问题的关键核心之处恰恰在于其业务针对的对象。

非法经营的定性

多位资深的，从事证券法律相关工作的律师指出，如果有一家境外券商，在内地实际性地设置了前台岗位，还设置了中台岗位，并且设置了后台岗位，通过这些岗位来支撑其针对内地客户的业务推广工作，还有开户工作，以及运营工作，甚至服务工作，那么这些全部的行为，很有可能会被认定为是在内地进行非法经营证券业务 。

自2021年起，中国证监会就明确表明了态度，当年11月，证监会约谈了老虎证券的高管，要求其规范针对内地投资者的业务，2022年底，证监会公开把富途、老虎等机构的跨境展业认定为“非法经营证券业务”，并且部署了专项整治工作。

存量处理与未来监管

在遵循监管要求的状况下，自2022年12月31日往后，老虎证券之类的已停下为内地全新投资者开设账户，有关App全部下架。当下只准许存量客户借助原来账户持续从事交易，且严格禁止机构接纳违背外汇管理规定的增量资金转入。

这样的安排，实则是一种“只出不进”的过渡方案，其目的在于逐步化解存量风险。可是呀，凭借伪造证明去获取“存量客户”身份的行为，毋庸置疑是在挑战这一政策的底线。业内人士大多觉得，像这种伪造证明、变相揽客的行为，或许会招来监管部门更为严厉的关注以及查处。

对于那些期望借助境外券商来开展全球资产配置的内地投资者而言，您觉得在当下现有的监管框架范围之内，怎样去平衡投资方面的需求以及合规所引发的风险才算是更为稳妥的路径呢？欢迎在评论的区域分享您个人的看法，要是感觉这篇文章具备一定帮助的话，请点赞予以支持。