一个就要登上创业板板块的企业，就连庆功的会议都已经举办了，五亿八千一百万元的募集资金也都已经到账了，然而却在上市的前夕被一篇报道给拉垮了，这并非是电影当中的情节，而是在二零一零年真实出现的资本市场中重大事件。

一篇报道引发的紧急叫停

2010年12月16日，距离胜景山河原定安排的上市日期仅仅只剩下一天，一篇标题为《胜景山河涉嫌“酿造”弥天大谎》的调查报道被刊发出去。记者分成多路，分别前往岳阳，前往长沙，前往上海，前往苏州，前往成都等地，实地去走访商超以及终端市场。调查之后发现，这家号称主要经营黄酒的企业，其产品在许多核心销售的地点根本就看不到踪影。

报道径直指向一个核心矛盾，招股书中所披露的辉煌业绩，跟终端市场的冷清现实构成巨大反差。这篇报道很快在业界激起震动，原本确定无疑的上市进程，被监管层紧急予以叫停且要求公司以及保荐机构核查说明情况。

被揭穿的虚胖业绩

有着高成长迹象被招股书写画出的黄酒企业胜景山河，却被记者实地调查戳破了那所谓的泡沫，在岳阳以及长沙这些公司宣称的重点销售区域，记者对多家超市和酒行展开走访，结果要么是找不到其产品，要么是其销量极为惨淡，如此这般两者之间公开披露信息和市场真实表现的背离，成为了遭受质疑的起始点。

越发让人起疑的是，公司所生产的产品定价并不 低，然而品牌的知名度却跟其定价全然不匹配，在消费者内心当中，胜景山河远远未曾达到跟其高昂价格相对应的市场地位，这般种种疑点；组成了那篇举足轻重报道的调查基础，进而使得监管层必须重新审视这家即将想要上市的企业。

无法回避的重大遗漏

下一年的4月，监管层面针对胜景山河开展了首发会后事项的审核工作。发审委员会最终判定，该公司没有依照要求去披露重要信息，从而构成了重大的遗漏情况。核查报告清晰地表明，招股说明书隐瞒了与一家主要客户的关联方关系以及关联交易，并且也没有披露三家直销客户的采购情形。

存在这样一些对IPO核心红线直接予以触及的问题，此核心红线即信息披露所具备的真实性以及完整性。投资者作出决策所依靠依据是招股书，要是这份文件存在着隐瞒以及造假的状况，那么整个发行上市所依赖的基石就会不复存在。监管层得出的结论是非常明确的，那就是胜景山河不符合法定的发行上市条件。

藏在防空洞里的存货疑云

1. 在核查进程当中，有一个细节显得格外引人注意。2. 报告所呈现的情况是，公司存在着数量众多的存货放置于防空洞之内。3. 这一部分原酒的金额大概占据公司总资产的三分之一。4. 然而令人感到奇怪的是，公司不但没有针对这些存货展开盘点之事。5. 就连进行审计的会计师也未曾到达现场监督盘点。6. 仅仅是估算了一下防空洞的容积便匆忙结束了相关工作。

这种处理注册会计师审计准则违反情况的方式，给这批数额巨大存货的真实性带来了疑问。存货是酒类企业核心资产，若连资产数量都不能确认，那公司财务状况与经营业绩又怎么能说得通？这一发现，进一步证实了公司在信息披露方面的问题。

史上第三家的代价

鉴于调查不断深入，胜景山河的命运被改写，它成为继立立电子、苏州恒久之后，中国证券史上第三家拟上市公司，在该公司里，募集资金已到位，然而IPO最终却被否，5.81亿元募集资金尽管已经到账，可是公司到最后也没能敲响上市钟，就连开好的庆功会也只能黯然收场。

该事件同样被评定为2001年经济领域之十大标志性事件当中的一个，它朝着市场传达出一个清晰的信号。那就是，哪怕过了发审会，哪怕钱业已到手，只要信息披露存有问题，上市的道路仍旧有可能随时被终止。这对于当时妄图蒙混过关的企业来讲，是一回沉重的打击。

中介机构难辞其咎

2011年11月份，证监部门针对涉及胜景山河项目的各间中介机构进行处理，开出了相关罚单，其中保荐机构平安证券被给予出具警示函的处理举措，肩负项目的两名保荐代表人直接遭遇保代资格被撤销的情况，与此同时，与之关联的会计师事务所以及律师事务所也未能避免，都遭受了相应的行政处罚。

这样一通系列处罚透露出，监管层面觉得中介机构于尽职调查期间没能做到勤勉尽责。保荐人原本属于资本市场的头一道看门人，会计师以及律师乃是财务跟法律真实性的把关者。当这些关键角色一块儿失守之际，最终遭受损害的将会是市场的公平以及广大投资者的利益。

胜景山河之事经历十几载已然过去，但其所留教训，仍值得每一个对资本市场予以关注之人去思索。设若你身为一位投资者，会因一篇调查报道，便摒弃申购一家已然过会的公司吗？欢迎于评论区留言，分享你的看法主见，点赞以使更多人目睹这一资本市场的经典实例。